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注冊香港公司仍是內地企業境外上市的首選地

時間:2020-05-20 10:18 作者:顧邦企業顧問事務 網址:www.004033.live
       注冊香港公司仍是內地企業境外上市的首選地!今年以來,我國有不少內地企業選擇赴境外上市,根據相關數據顯示,截至8月15日,今年在香港和美股上市的企業分別達37和25家,主要分布在金融、消費者服務、科技和房地產等行業。顧邦事務所認為,目前香港仍是內地企業赴境外上市的首選之地。

 注冊香港公司仍是內地企業境外上市的首選地
 

  香港仍是內地企業境外上市首選

證券日報報導,上述37家港股總市值達人民幣2,086.97億元,平均市值為56.4億元;25家美股總市值共達1,451.21億元,平均市值為58.05億元。目前,在這62家公司中,市值超過人民幣100億元的公司有12家,以金融行業居多。
 
       民生銀行研究院表示:目前香港仍是大陸企業赴境外上市的首選之地,主要有兩方面原因。一是香港是全球最重要的金融中心之一,吸引全球投資者的眼光;二是得益于香港的地理位置、金融地位以及與大陸的特殊聯系,加上港交所與大陸股票市場的互聯互通,增加了市場流動性。
 
  東北證券戰略規劃部高級研究員指出:大陸企業赴美上市主要原因是美國股市上市門檻較低、上市周期較短等;而到香港上市的原因更加多樣化,例如,更加寬松的融資環境、企業的國際化布局、較高的發行效率等。
  
  不過,隨著科創板開通,大陸科技企業赴境外上市的動力不斷減弱,但金融、消費、互聯網等行業的公司依舊有較大需求,這些公司在境外上市有利于開拓國際市場,以及提高信用評級。
  業內人士分析,在香港上市的陸資企業以金融和地產公司為主,在美國上市的陸資企業主要以互聯網企業為主。
  Wind數據顯示,截至8月15日,在香港和美國兩地上市的陸資企業分別達1,121家和231家。在香港上市的金融和地產公司,上市家數分別為113家和123家,占比達10.08%和10.97%。
根據普華永道(PWC)2018年的數據,盡管香港作為金融中心的地位受到上海和深圳的挑戰,但是國內公司近六成共354例首次新股上市(IPO)仍選擇在香港。
 

  如何搭建赴港上市架構?

  一、企業赴港上市可選擇H股模式、典型紅籌模式及VIE模式:
 ?。?)紅籌模式需要境內企業實際控制人在海外設立控股公司,再將我國境內企業的資產或權益注入境外控股公司,最終以境外控股公司的名義在境外上市。
  面對境內上市困難的窘境,更多的企業搭建紅籌模式實現境外上市。例如,國內三大電信基礎運營商(大紅籌)、碧桂園、銀泰百貨、遼寧忠旺、新東方等。
 ?。?)VIE模式則是紅籌模式的一種特殊形式,一般由三部分架構組成,即境外特殊目的公司(上市主體)、境內返程投資企業(WFOE)和境內運營實體。
VIE模式上市的企業:阿里巴巴、騰訊、新浪、京東、小米、百度、360、網易等。
 
  二、根據不同企業特點建議采用不同的上市架構模式:
 ?。?)VIE多見于企業的主營業務在國內,且屬于外資禁止/限制投資的行業,這些企業在進行海外上市時的架構時多考慮VIE架構,如電信等受限制行業。
 ?。?)相比于國有企業,國內民營企業多采用VIE架構或經典紅籌模式。
       (3)國內國有企業赴港上市多采用H股模式,國有企業通過證監會審核的把握度相對較高。
 
       三、搭建基礎架構聽從專業意見:
  不少創業者在VIE或者典型紅籌架構運行了很長時間以后,甚至上市之前才發現當初的搭建過程留下了很多財稅方面的隱患,后期解決需要花費很多時間和成本,有些甚至是無法挽回的。常見的問題包括:
 ?。?)投資者退出渠道不順暢;
 ?。?)架構未完全滿足上市審查要求;
 ?。?)架構資源配置不合理,導致利潤分配困難,進而令公司財務表現打折扣;
       (4)發現投資人稅基損失,退出稅負增加。
 
  要解決這些問題,需要從VIE紅籌架構搭建之初就開始布局和調配,避免出現問題影響上市進程。在搭建架構助力赴港上市的過程中,您可能需要注冊香港公司或海外公司,廣州顧邦事務所專業協助辦理,歡迎隨時咨詢!
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